Инвестиции в IT через ETF-фонд QQQ. Как правильно оценить риск актива?

​​🤔 Как правильно оценить риск актива? Сравнение портфелей: VOO, VTV, VYM, VUG.

Волатильность — базовая мера для риска на финансовых рынках.

Если инструмент дает среднегодовую доходность — X, то каждый отдельный год Xi будет отличаться от среднего значения. Эти колебания (отличия от среднего) описываются статистическим показателем — стандартное отклонение Std Dev.

Чем выше стандартное отклонение — тем больше цена колеблется вокруг среднего значения. В момент выхода из позиции инвестор рискует попасть на одно из таких отклонений.

На финансовых сайтах часто сравнивают риск инвестиций именно по Std Dev.

Сравним два индекса за 10 летний период:
▪️ VOO (фонд на индекс SnP500)
▪️ QQQ (фонд на индекс технологичесских компаний NASDAQ)

▫️ Кумулятивная доходность VOO = 13.52% в год при риске Stdev 13.53%
▫️ Кумулятивная доходность QQQ = 19.96% в год при риске Stdev 15.64%

То, что технологии растут быстрее рынка и несут в себе выше риск вы и так слышали.

Но...❗️
Любимая всеми мера риска Stdev — учитывает отклонение цены от средней в обе стороны.

Разве мы будем сожалеть если отклонение от среднего увеличит наш текущий доход? Думаю нет, мы будем рады если в отдельный период доходность будет выше средней. Инвестор боится отклонения цены в сторону снижения доходности (риск потери).

Можно ли оценить такой риск? Да, для этого аналитики используют коэффициент Сортино — относительный показатель оценки эффективности инвестиционного портфеля или инвестиционных фондов.

Этот коэффициент не учитывает положительную волатильность которая не является риском инвестора.

Формулами расчётов грузить не буду, кто хочет углубиться информация есть в сети. Такие сайты как этот автоматически считают этот показатель для актива.

Интерпретация показателя.
Если Сортино > 2, такой актив привлекателен для инвестора, поскольку на единицу отрицательного риска даёт больше доходность.

▪️Сортино (1) > Сортино (2)
▪️Портфель (1) привлекательней для инвестора чем портфель (2)

Что же для нашего примера?
▪️Сортино (VOO) = 1.57
▪️Сортино (QQQ) = 2.27

Выходит, что риск отрицательной волатильности у портфеля QQQ ниже чем у широкого рынка VOO. А большой показатель Stdev объясняется положительной волатильностью, что только наруку инвестору.

Это подтвердилось и на других показателях:
▪️ За этот период максимальная просадка VOO была −19.58% , а у QQQ всего 16.96%
▪️ Худший год для VOO принес убыток в −4.50%, а QQQ всего −0.12%

🔥 Сектор информационных технологий рвёт не только в реальном мире, но и в финансовом, по показателям риск-доходность.

Я углубился в анализ и решил проверить другие портфели:
▫️ VYM — высокодивидендный фонд
▫️ VUG — компании роста
▫️ VTV — стоимостное инвестирование (недооценённым акции).

В теории, менее рисковым должен быть портфель VTV, потом VYM, потом VUG. По стандартному отклонению так и есть, но как только исключаем положительную волатильность, использую коф Сортино — результаты удивляют. Велью фонд оказался самым рискованным, а фонд роста — обладает наибольшей отдачей на единицу риска.

Успехов в достижении Ваших финансовых целей.
Больше полезных материалов в телеграм t.me/dengirabotayut