Биткойн и другие криптовалюты — пузырь объемом более $2 трлн., который рано или поздно лопнет
Каждый раз просматривая сводки новостей и встречая новость о том, как биткоин или еще какой-то коин достиг очередного рекорда по стоимости, удивляюсь тому, насколько люди бывают не рациональны в своих решениях. Это все напоминает мне «тюльпаноманию» в Нидерландах
По моему глубокому убеждению — биткоин очень плохое средство для долгосрочной инвестиции. В краткосрочной перспективе можно на нем заработать, открыв короткие позиции — «Шорт», но в средне- и долгосрочной перспективе — это плохой инструмент для инвестирования.
Чтобы понять почему это так, предлагаю разобраться, а что же такое Биткоин. Изначально биткоин задумывался как платежное средство (платежная система), которое позволяет проводить моментальные денежные операции между пользователями без привлечения посредников в виде банковской системы. То есть, если упростить- это просто деньги, как доллар или евро, а не инвестиционный инструмент, как акции или облигации. А как нам известно из учебников экономики у денег есть 3 функции:
- Средство обмена- приведу пример из жизни: возьмем фермера, который выращивает яблоки. Он за сезон выращивает 100 тонн яблок, но для его жизни и работы требуется одежда, инструмент, иногда хочется сходить в ресторан или кафе. Во времена, когда денег не существовало, ему для того, чтобы получить желаемое пришлось бы обменивать свои яблоки напрямую, на необходимые ему товары и услуги (бартерный обмен). Однако тут могут возникнуть проблемы с поиском желающих произвести подобный обмен. Вот тут и вступают в дело деньги. Чтобы фермеру не пришлось заниматься прямым обменом и поиском желающих провести подобный обмен, он продает их за денежные единицы, всем, кто хочет поесть яблоки, а на вырученные средства закупает необходимый инструмент, одежду и тратить на свою жизнь.
- Оценка стоимости- если продолжить аналогию фермера и яблок, то при прямом обмене яблок на инструмент возникает сложность определения, а сколько же нужно яблок, чтобы купить желаемое? 5,6, 7.5? Тут вступает вторая функция денег, оценка стоимости, которая позволяет обменивать яблоки без привязки к другим товарам. Согласитесь намного проще взять 25 гривен за килограмм, чем ½ шаурмы.
- Накопление / сбережение — яблоки — это хороший товар, и очень полезный, но у них есть один недостаток — они скоропортящиеся. И если при должном хранении ими можно торговать около полугода, то на больший срок их сохранить не получится. А чтобы построить дом или подержаться в неурожайный год, тут нужны накопления. И деньги позволяют это делать, так как у них нет срока годности, за исключением инфляции.
Теперь вернемся к биткоину. Если попробовать соотнести вышеописанное с биткоином, то тут начинаются проблемы. Если с первой функцией -обменом, он справляется хорошо, то с остальными двумя, оценка стоимости и накопление, сложности. Из-за его сильной волатильности невозможно выставить цену на товар и сохранить имеющиеся избыток.
Более того, если на Евро и Доллара цена формируется исходя из экономических показателей США и Евросоюза, то стоимость на биткоин формируется как на антиквариат или предметы искусства. (Как и антиквариата, его количество ограничено — 21 млн., и с увеличение жалеющих его иметь — стоимость растет, если его хотят продать — падает.) Как и антиквариат, криптовалюта будет иметь какую-то цену, только, если в нее верят и ценят. У нее нет физического воплощения и полезного применения, как у золота или нефти, и в случае падения доверия к нему, его нельзя будет переработать в ювелирные украшения или топливо, как это можно сделать с упомянутыми сырьевыми товарами. К тому же, когда сырье дорожает, и в него вкладывают инвесторы, и эти деньги идут в увеличение его добычи, что положительно сказывается на экономическом росте и предложении сырья, чего не скажешь про криптовалюты.
Все это приводит к мысли, что ценность биткоина определяется исключительно эмоциональным состоянием людей, вовлеченных в торговлю, а не какими-то экономическими факторами — «невидимой рукой» Адама Смита.
Я считаю, что правительствам необходимо ограничить возможности банков и инвестиционных фондов инвестировать в криптовалюту. Так как это может создать очередной финансовый кризис наподобие того, который сотворил Lehman Brothers Holdings, Inc. в 2008 году. К тому же вложения в криптовалюты не создают добавленную стоимость и уменьшают инвестиции в реальный сектор экономики, замедляя ее рост, а крипто фермы, необходимые для майнинга, потребляют огромное количество электроэнергии, усиливая тем самым, экологические проблемы планеты.
Напоследок хочу сказать, что криптовалюты — это игра с 0 суммой. В ней обязательно будут и тот, кто выиграл и тот, кто проиграл.
Найкращі коментарі пропустити