Автор «Чорного лебедя» заявляє, що ІТ-сфера стоїть на порозі масштабних дефолтів

💡 Усі статті, обговорення, новини про AI — в одному місці. Приєднуйтесь до AI спільноти!

Нассім Талеб, автор бестселера «Чорний лебідь» та відомий фінансовий аналітик, вважає, що глобальні ринки входять у вразливу фазу, а ейфорія навколо ШІ незабаром може обернутися хвилею гучних банкрутств та непередбачуваними наслідками для світової економіки, особливо в ІТ-секторі.

Контекст

Під час заходу SeaFair Талеб зазначив, що інвестори наразі критично недооцінюють ситуацію, яка зараз відбувається. Хоча технології ШІ безперечно принесуть колосальні прибутки в майбутньому, але не факт, що це будуть саме ті компанії, які є лідерами сьогодні.

За словами Талеба, зараз галузь ПЗ стикається з подвійним тиском. З одного боку, відбувається стрімкий злам традиційних бізнес-моделей. Розвиток інструментів ШІ робить програмування набагато доступнішим, і це ставить під пряму загрозу компанії, які покладаються на продаж свого ПЗ за моделлю підписки. Як казав нещодавно Борис Черний, Head of Claude Code, винайдення ШІ історично схоже на винайдення друкарського верстата.

З іншого боку, технологічні гіганти накопичують величезні суми заборгованостей. Вони залучають величезні кредити для розбудови інфраструктури ШІ, проте такі масштабні інвестиції можуть не окупатися протягом багатьох років. Нещодавно Google навіть випустив облігації з терміном погашення 100 років задля збільшення своїх інвестицій у розвиток ШІ

«Хтось заробить багато грошей на ШІ, але немає гарантії, що це будуть ті самі компанії, які сьогодні формують цей ринок», — підкреслив Талеб, прогнозуючи банкрутства через технологічну нестабільність та жорстку конкуренцію.

Це тільки початок

Нещодавнє падіння індексу S&P 500 приблизно на 1% є лише першим тривожним дзвіночком. Оскільки зростання ринку акцій в останні роки трималося на вузькій групі компаній, які (як не дивно) пов’язані із ШІ, і будь-яка зміна лідерів залишає ширші індекси абсолютно беззахисними.

Талеб каже, що ринки ігнорують загрозу екстремальних подій. Він впевнений, що ризик полягає не в невеликій корекції, а в глибокому падінні, і закликає інвесторів до обов’язкового хеджування портфелів.

Кінець епохи всемогутнього долара

Аналітик також вказав на масштабні зрушення в макроекономіці. На тлі тривог щодо ШІ та геополітики, золото з жовтня злетіло в ціні більше ніж на 30%, що є прямою реакцією на хронічний дефіцит бюджету США та агресивну санкційну політику.

«США поступово втрачають статус резервної валюти. Усвідомлення того, що доларові активи можуть бути легко заморожені або конфісковані, змушує інвесторів шукати безпечніші гавані для збереження свого капіталу», — заявив Талеб.

Крім технологічного сектору, аналітик різко розкритикував хаотичну митну політику. Непередбачувані тарифи руйнують інвестиційний клімат та діють як регресивний податок, що найболючіше б’є по найбідніших верствах населення і лише поглиблює нерівність.

Проте найбільшим «чорним лебедем» може стати нафтовий шок, спровокований потенційною конфронтацією між США та Іраном. Талеб каже, що світова економіка просто не витримає кризи, подібної до тієї, що сталася у 1970-х роках.

«Таку сировинну стагфляцію неможливо легко виправити за допомогою монетарної політики. Ви могли б посадити Ейнштейна у ФРС, але це б не вирішило проблему», — підсумував фінансист.

Нагадаємо, що раніше повідомлялося, що інвестори масово почали розпродавати акції софтверних компаній через нещодавні релізи від Anthropic.