Кофейня А продает 100 чашек кофе в год по 10 грн, чем генерирует 1000 грн в год.
Для оценки стоимости кофейни возьмем мультипликатор 10 по revenue (пальцем в небо). Тоесть, оценка компании — 10к грн.
В кофейни всего 10 акций, соответственно стоимость акции — 1000 грн.
Но какой-то аналитик в инвест фонде (или домашний) нашел статью в газете что кофейня А занимается разработкой нового сорта супер-пупер кофе (вывод: теоретически увеличаться продажи + можно будет продавать технологию другим компаниям, что тоже увеличит revenue).
Тоесть, сейчас revenue = 10к грн, но в будущем revenue увеличится (в теории до 100к), что увеличит стоимость компании (у компании будет больше денег чтобы выплачивать дивиденды).
Наш аналитик покупает акции кофейни А (впринципе он готов заплатить за эту кофейню А больше, чем 1000 грн (до 10к грн минус риск того что кофе не взлетит и минус риск что он не правильно спрогнозировал).
Теперь на рынке продается не 10 а 9 акций кофейни (наш аналитик будет держать акции, тоесть предложение уже меньше)
Но он такой хитрый не один, и кто-то еще прочитал статью в газете и тоже решил купить акций.
Теперь акции кофейни А продаются по 8000 грн.

На следущее утро просыпается Вася и открывает укр биржу и видит что кофейня А подорожала за день в 8 раз!!!
И покупает тоже акции, чтобы успеть на этот поезд..... Что еще поднимает стоимость акций до 13к грн

Наш первый аналитик посчитал что он уже заработал х13 и продает акции. Что приводит к коррекции и стоимость акций падает до 7к грн.....
Наш нервный Вася видит, что теперь все падает и решает тоже продать акции (возможно нашему первому аналитику).

И цена стабилизируется в районе 7к грн за акцию.

И у меня возникает вопрос: так а где здесь мошенничество?
Просто в стоимость заложена не только реальна ценность компании, но и + ожидание рынка сколько компания будет зарабатывать в будущем.

Мошенничество — это если кофейня А продала за год 10 чашек кофе, а сказала что 100. Или что она инвестирует в новый супер-пупер кофе, а на самом деле просто манагеры выводят деньги и покупают новые деу ланос.

Эрик Берн «Игры, в которые играют люди. Люди, которые играют в игры»

В оригинале — What Do You Say After You Say Hello?, by Eric Berne

Это разные книги=)